Kritik Soru "Ya Çin Kazanırsa..."

The Atlantic Dergisi Yazarı Roge Karma, yazısında önemli bir soruya yanıt aradı. "Ya Çin Ticaret Savaşını Kazanırsa" başlıklı yazısında ilginç belirlemeler yapıyor.

Trump bu ayın başlarında Çin'den gelen tüm mallara uygulanan gümrük vergilerini %145'e çıkardı. Çin ise buna karşılık Amerikan mallarına %125 gümrük vergisi ve daha hedefli önlemlerle karşılık verdi. Bu klasik bir ticaret savaşıdır: iki ülke, her biri diğer ülkeyi geri adım atmaya ve en azından teoride belirli tavizleri kabul etmeye zorlamak amacıyla, ticaret engellerinin misilleme olarak artırılmasına girişti.

Trump yönetimi bu mücadelede üstünlüğün kendilerinde olduğuna inanıyor. Hazine Bakanı Scott Bessent yakın zamanda "Biz onlara onların bize ihraç ettiğinin beşte birini ihraç ediyoruz," dedi , "bu yüzden onlar için kaybeden bir el." Bu görüş işleri tersine çeviriyor. Amerikan ekonomisinin Çin mallarına bağımlı olması ABD için büyük bir zayıflık, bir avantaj değil. Birçok mal kategorisinde Çin sadece Amerika'nın en büyük tedarikçisi değil, aynı zamanda dünyanın baskın tedarikçisi; bu da ABD'nin bunları diğer ülkelerden alamayacağı anlamına geliyor. Tedarik zinciri yönetimi konusunda uzmanlaşmış Michigan Eyalet Üniversitesi profesörü Jason Miller tarafından toplanan verilere göre Çin, dünyadaki lityum-iyon pillerin, klimaların ve pişirme kaplarının yüzde 70'inden fazlasını; dünyadaki akıllı telefonların, mutfak aletlerinin ve oyuncakların yüzde 80'inden fazlasını; ve dünyadaki güneş panellerinin ve işlenmiş nadir toprak minerallerinin yaklaşık yüzde 90'ını üretiyor; bunlar sonuncular otomobiller, telefonlar ve birkaç temel askeri teknoloji için hayati öneme sahip girdiler.

Bu malları yurtiçinde üretmeye geçiş yıllar, hatta on yıllar alacaktır: Yeni şirketler kurmayı, yeni fabrikalar inşa etmeyi, sıfırdan tedarik zincirleri oluşturmayı ve işçi filolarını eğitmeyi gerektirecektir. Bunun gerçekleşmesi için şirketlerin tarifelerin uzun vadede yürürlükte olacağından emin olmaları gerekir. Bu arada Çin, ithalatının yalnızca küçük bir kısmı için ABD'ye büyük ölçüde bağımlıdır ve soya fasulyesi ve sorgum gibi bu ürünlerin çoğu başka yerlerden ithal edilebilir.

Çinli işletmeler Amerikan pazarına erişimi kaybetmekten zarar görecek, ancak bu çözülmesi daha kolay bir sorun. Çin ihracatının bir kısmını vatandaşlarının telefon, oyuncak ve tost makinesine de ihtiyaç duyduğu Avrupa ve Doğu Asya ülkelerine yönlendirebilir. Pekin ayrıca kendi vatandaşlarına ürünlerine yönelik talebi artırmak için para verebilir ve işletmelerinin ödeme gücünü korumasına yardımcı olmak için sübvansiyonlar sağlayabilir. Bu asimetri Çin'e ekonomist Adam Posen'in "tırmanma hakimiyeti" dediği şeyi verir : ekonomik düşmanına orantısız zarar verme yeteneği.

Çin'in avantajı, yıllar süren titiz hazırlıklarla desteklendi. Birçok Çin gözlemcisi bana, Trump'ın 2018 ticaret savaşının (en yoğun döneminde ABD'nin Çin mallarına ortalama %20 oranında gümrük vergisi uyguladığı savaş ) Pekin'i her an ekonomik mücadeleye girmeye hazır olması gerektiğine ikna ettiğini söyledi. O zamandan beri Çin, Amerikan ithalatına olan bağımlılığını azaltmak için enerji, tarım ve yarı iletken üretimi gibi endüstrilere büyük yatırımlar yaparken, aynı zamanda içeride daha fazla mal tüketmek ve ABD dışındaki yeni ihracat pazarları bulmak için koordineli bir strateji izliyor. Bu çabaların amacı, Çin Devlet Başkanı Xi Jinping'in sözleriyle , "aşırı koşullar altında ulusal ekonominin normal işleyişini sağlamaktır."

Pekin ayrıca saldırgan ekonomik silahlardan oluşan bir cephanelik de inşa etti. Çin, Trump'ın ticaret savaşına, hem büyük tüketim mallarında (araba ve telefon gibi) hem de askeri ekipmanlarda (denizaltılar ve savaş uçakları gibi) kıtlık yaratmayı amaçlayan bir hamle olan birkaç nadir toprak mineralinin ihracatını yasaklayarak; DuPont ve Google'a karşı antitröst soruşturmaları başlatarak; ve Amerika'nın en büyük uçak üreticisi Boeing ile tüm işleri durdurarak yanıt verdi. Durum daha da tırmanırsa, Pekin Apple ve Tesla gibi bazı yüksek profilli ABD şirketlerinin Çin'de herhangi bir iş yapmasını engelleyebilir. Sonra nükleer seçenek var: ABD borcunun ikinci büyük yabancı sahibi olan Çin, 760 milyar dolarlık ABD Hazine tahvillerinin önemli bir kısmını hızla satabilir; bu hareket faiz oranlarını yükseltir, yatırımcıları korkutur ve hatta belki de bir mali krizi tetikler.

Oxford Üniversitesi'nde Çin siyasi ekonomisine odaklanan bir kamu politikası profesörü olan Yeling Tan bana, "Çin bu mücadeleye hazır," dedi. "Uzun zamandır ABD ile köklü bir ekonomik çatışmaya hazırlanmakla meşguldü."

Çin, ABD ile başa baş bir ekonomik eşleşmede bazı avantajlara sahip, ancak Amerika'nın gizli bir silahı var: dostları. ABD, Çin'i toplu olarak dışlamak ve birbirleriyle ticaret ilişkilerini derinleştirmek için Avrupa, Kuzey Amerika ve Doğu Asya'daki geleneksel müttefikleriyle güçlerini birleştirirse, bu blok Çin'e çok daha fazla zarar verebilir (mallarını satacak daha az yeri olur) ve kendi acısını en aza indirebilir (Çin ithalatı daha kolay ve hızlı bir şekilde değiştirilebilir). Bu, önemli bir planlama ve hazırlık gerektirir. ABD ve müttefikleri, yeni endüstrileri hızla geliştirmek, hileyi önlemek için iyi eğitimli bürokratlardan oluşan bir orduyla donatılmış küresel tedarik zincirleri için bir izleme sistemi geliştirmek, işletmelere ve yatırımcılara uyum sağlamaları için zaman tanımak amacıyla ticaret kısıtlamalarını kademeli bir zaman çizelgesinde yürürlüğe koymak ve ticaret savaşını sona erdirmeye istekli olacakları net koşullar oluşturmak için muazzam bir koordineli ekonomik seferberliğe girişmek zorunda kalacaklardır. Bu kısmi bir liste.

Trump, Amerikan endüstrisine yatırım yapmak için yıllar hatta aylar harcamak yerine, Biden yönetimi altında uygulanan yarı iletken ve temiz enerji üretimine yapılan büyük yatırımlardan kurtulmak için fırsat kolluyor. Yönetim, kademeli bir gümrük vergisi uygulamasına girmek yerine, gümrük vergilerini birkaç hafta içinde yüzde 145'e çıkardı. İşletmelere ve yatırımcılara net bir rehberlik sağlamak yerine, yönetim hikayesini her gün, hatta her saat değiştirdi. Ve Trump, müttefiklerden oluşan bir koalisyon kurmak yerine, son birkaç ayı onları tehdit ederek, onlarla çekişerek ve gümrük vergileri koyarak geçirdi. ABD aniden rotasını değiştirip Çin karşıtı bir koalisyon kurmaya çalışsa bile, ki bu yakın zamanda Bessent tarafından ortaya atılan bir olasılık, muhtemelen çok geç. Hangi ülke, kendisine kötü davranmakla kalmayıp aynı zamanda herhangi bir pazarlığa uyma konusunda güvenilemeyeceğini defalarca göstermiş bir "müttefik" uğruna ekonomik sıkıntıya razı olur?

Bir ticaret savaşının sonucu yalnızca verilen acıyla değil, aynı zamanda her ülkenin bu acıya karşı toleransıyla da belirlenir. Bu cephede, Amerika Birleşik Devletleri'nin lehine olan bir şey var: Seçmenler genellikle Çin'e karşı mücadeleyi destekliyor. Trump'ın Çin ile ilk dönem ticaret savaşı üzerine yapılan bir araştırma , ithalat tarifelerinin etkilerine en çok maruz kalan yerlerdeki seçmenlerin 2020'de Trump'a oy verme olasılığının daha yüksek olduğunu buldu. Şubat ayında yapılan bir CBS anketi, seçmenlerin yüzde 56'sının Çin'e yeni tarifeler uygulanmasını desteklediğini, çoğunlukların Meksika, Kanada ve Avrupa'ya uygulanan tarifelere karşı çıktığını gösterdi.

Soru şu ki, seçmenlerin Çin'i cezalandırma iştahı, kronik kıtlıkların ve daha yüksek fiyatların acısından daha ağır basacak mı? Trump'ın Çin'e karşı ilk döneminde uyguladığı tarifeler nispeten mütevazıydı, bu nedenle büyük fiyat artışlarına yol açmadı. Bu sefer, fiyat şokunu görmezden gelmek imkansız olacak. Seçmenler, 2024 seçimlerinde en önemli konu olarak enflasyonu tutarlı bir şekilde gösterdiler. Daha düşük fiyatlar vaat eden politikacı tam tersine başkanlık ettiğinde nasıl tepki verecekler? Son zamanlarda yapılan birkaç ankete göre , seçmenlerin çoğu Trump'ın tarifelerine henüz yürürlüğe girmeden önce soğuk bakmıştı. Daha da kötüsü, Çin'in Amerikan ihracatçılarına karşı misillemesi ve tarife kaynaklı belirsizlik kombinasyonu, işletmelerin karşı karşıya kaldığı daha geniş bir ekonomik yavaşlamaya da yol açabilir. Birçok ekonomist, 1970'ler tarzı durgun enflasyona dönüş konusunda uyarıyor: artan fiyatlar ve artan işsizliğin zehirli birleşimi.

Trump bile bu seviyedeki ekonomik sıkıntıya dayanacak inatçılığa sahip olmayabilir. Tahvil piyasasındaki kaos karşısında küresel karşılıklı tarife politikasını "duraklatarak" ticaret savaşlarının temel kuralını -rakibine kırılma noktanın nerede olduğunu asla söyleme- çoktan bozdu. Trump bu sefer siyasi baskıya daha uzun süre dayanmaya istekli olsa bile, ne dönem sınırlaması ne de seçimlerle karşı karşıya olan Xi Jinping'i geride bırakması pek olası değil. Hoover Enstitüsü'nde araştırma görevlisi olan Dan Wang bana "Pekin beklemede çok iyi," dedi. "Sonsuza kadar dayanamayabilirler, ancak kesinlikle tek bir seçim döngüsünden daha uzun sürebilirler."

Büyük olasılıkla Trump sonunda geri adım atmak zorunda kalacak. Bu, Çin'in Trump'ın itibarını kurtarmasına izin veren büyük ölçüde sembolik tavizler vermeyi kabul ettiği bir anlaşma şeklini alabilir. (İlk Trump-Çin ticaret savaşı bu şekilde azaldı.) Ancak Çin, Trump'a kolay bir çıkış yolu sunmakta bu kadar çabuk olmayabilir. Bu durumda, teslimiyet, istisnaların gerçek tarifeleri aştığı noktaya kadar farklı endüstrilere bir dizi tarife muafiyeti şeklini alabilir. Her iki durumda da sonuç aynı olacaktır: ABD, karşılığında pek bir şey elde etmeden kendisine önemli bir ekonomik acı çektirmiş olacaktır.

Ancak Çin epey bir şey elde etmiş olurdu. Geçtiğimiz hafta, İspanyol hükümeti Çin ile ilişkileri güçlendirme niyetini açıkladı. Avrupa Birliği yakın zamanda Çin EV ithalatı konusunda bir ticaret anlaşmazlığını çözmek için görüşmeleri yeniden başlatmayı kabul etti ve Temmuz ayında Xi ile bir zirve için Pekin'e bir heyet gönderecek. Güney Kore ve Japonya yakın zamanda Çin ile uzun süredir askıya alınmış bir serbest ticaret anlaşmasıyla ilgili görüşmeleri yeniden açacaklarını açıkladı. Sadece bu hafta, Vietnam Çin ile düzinelerce yeni ekonomik anlaşma imzaladı ve Xi şu anda bölgedeki diğer ülkelerle ilişkileri sağlamlaştırmak için Güneydoğu Asya turunda.

Çin'in ticaret savaşında zafer kazanması Pekin'i ekonomik olmayan konularda da cesaretlendirecektir. Çin şahinleri uzun zamandır Çin'in saldırganlığını, örneğin Tayvan'ı işgal etmeyi önlemede en önemli caydırıcılardan birinin ekonomik abluka tehdidi olduğunu iddia ediyorlar. Ancak Pekin böyle bir saldırıya dayanabileceğini gösterirse, bu tehdit güvenilirliğini yitirecektir. Çin'in saldırgan eylemlerde bulunma olasılığı artacak ve Amerikalı politikacılar bunu durdurmak için ekonomik zorlama kullanma iştahlarını kaybedecekler. Bu anlamda, başarısız bir ticaret savaşı gerçek bir savaş olasılığını daha olası hale getirebilir. Hatta Trump'ın gümrük vergisi politikasının, sık sık eleştirdiği "felaket" Amerikan askeri maceralarına benzediğini bile söyleyebilirsiniz. Sadece bu sefer, hücumu yöneten o.