Piyasalarda Yeni Denge Arayışı

ABD Başkanı Donald Trump’ın ABC News’e yaptığı açıklamada, İran’la ateşkesin uzatılması ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik anlaşmanın gelecek hafta içinde sağlanabileceğini söylemesi, küresel piyasalarda jeopolitik risk ve enerji arzı fiyatlamasını yeniden gündemin merkezine taşıdı. Trump’ın olası barış anlaşmasını “askeri zaferden daha iyi” olarak nitelendirmesi diplomatik çözüm beklentilerini desteklerken, görüşmelerde henüz üzerinde uzlaşılamayan başlıkların bulunması piyasalarda temkinli iyimserliğin korunmasına neden oluyor.

Hürmüz Boğazı’nın küresel petrol ticareti açısından kritik konumu nedeniyle gelişmeler özellikle enerji piyasalarında yakından izleniyor. Brent petrol fiyatı, İran kaynaklı arz kesintisi endişeleri ve ABD-İran hattındaki diplomasi trafiğine ilişkin haber akışıyla dalgalı seyrini sürdürüyor. Reuters, petrol fiyatlarının ABD-İran görüşmelerine ilişkin belirsizlik ve Hürmüz kaynaklı arz riski nedeniyle yüksek seviyelerde tutunduğunu aktarırken, Trump’ın anlaşmaya yönelik açıklamaları kısa vadede tansiyonu sınırlayan başlıklar arasında değerlendiriliyor.

Küresel piyasalarda jeopolitik risk algısının azalması halinde petrol fiyatlarında gevşeme, güvenli liman talebinde sınırlı zayıflama ve hisse senedi piyasalarında toparlanma eğilimi öne çıkabilir. Buna karşın mutabakatın resmiyet kazanmaması veya Hürmüz Boğazı’na ilişkin belirsizliğin sürmesi durumunda petrol fiyatları, enflasyon beklentileri ve tahvil faizleri üzerinden piyasalarda baskının devam etmesi bekleniyor.

Yurt içinde ise Hürmüz hattındaki gelişmelerin en önemli etkisi enerji maliyetleri, cari denge ve enflasyon beklentileri üzerinden izleniyor. Türkiye’nin enerji ithalatçısı konumu nedeniyle petrol fiyatlarında kalıcı bir gevşeme, akaryakıt maliyetleri ve enflasyon görünümü açısından rahatlatıcı bir unsur olabilir. Buna karşılık petrol fiyatlarının yüksek seviyelerde kalması, cari açık ve maliyet baskıları üzerinden ekonomi yönetiminin takip ettiği başlıklar arasında yer almayı sürdürüyor.

Borsa İstanbul tarafında da küresel jeopolitik risklerin azalması risk iştahını destekleyebilecek bir unsur olarak görülüyor. Ancak yurt içinde piyasa fiyatlamaları yalnızca dış gelişmelere bağlı kalmıyor. Sermaye Piyasası Kurulu’nun Borsa İstanbul pay piyasalarında açığa satış yasağına ilişkin tedbir ve uygulamaları 12 Haziran 2026 seans sonuna kadar uzatması, iç piyasa dinamikleri açısından izlenen başlıklar arasında yer alıyor.

Bu çerçevede, gelecek hafta netleşmesi beklenen mutabakatın resmiyet kazanması halinde küresel emtia piyasalarında ve hisse senedi endekslerinde daha belirgin bir rahatlama görülebilir. Ancak diplomatik sürecin sonuçlanmaması, Hürmüz kaynaklı arz güvenliği endişelerinin canlı kalmasına ve petrol fiyatları üzerinden küresel piyasalarda oynaklığın sürmesine neden olabilir.