FED'den Trump'a Mesaj

New York FED Başkanı John Williams, ekonomik görünüm hakkında daha net bir resim oluşturabilmek için para politikasının Haziran ve Temmuz aylarının ötesine geçmesi gerekebileceğini belirtti. Mortgage Bankers Association tarafından düzenlenen bir konferansta konuşan Williams, “Haziran ya da Temmuz’da olan biteni tam olarak anlayamayacağız,” dedi. “Bu bir süreç olacak: Veriler toplanacak, daha net bir tablo oluşacak ve gelişmeler yakından izlenecek.”

Williams ile benzer bir tutum sergileyen Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic ise CNBC’ye verdiği demeçte, mevcut belirsizlik ortamında faiz oranlarında herhangi bir değişiklik için acele etmeyeceklerini söyledi. “Ekonomi büyük bir değişim içinde, politika da öyle. Ciddi bir belirsizlik söz konusu,” diyen Bostic, “Bu işin nereye evrileceğini görmek için üç ila altı ay beklememiz gerekebilir,” ifadelerini kullandı.

Piyasalarda, FED’in bir sonraki toplantısını 17-18 Haziran tarihlerinde Washington’da gerçekleştireceği biliniyor. Ancak yatırımcılar, bu toplantıda faiz indirimi olasılığını %10’un altında görüyor. Fed fon vadeli işlemlerine göre, yıl sonuna kadar yalnızca iki çeyrek puanlık faiz indirimi bekleniyor. Bu sayı, Nisan ayı sonunda dört indirim olarak öngörülüyordu.

Williams, sadece para politikasında değil, işletmeler ve hane halkları üzerinde de ciddi bir belirsizlik baskısı olduğunu vurguladı. Bu belirsizliklerin başında Trump yönetiminin uyguladığı gümrük tarifeleri ve diğer ticaret politikalarının ABD ekonomisini nasıl şekillendireceği geliyor. FED, Mayıs ayı başındaki toplantısında faiz oranlarını sabit tutarken, bu kararın temelinde tarifelerden kaynaklanan belirsizlikler yer aldı.

FED yetkilileri, hem işsizlik hem de enflasyon açısından çift yönlü risklere dikkat çekiyor. Trump yönetimi yakın zamanda Çin ile bazı ithal mallara uygulanan tarifeleri geçici olarak düşürme konusunda uzlaştı. Ancak bu anlaşma, karşılıklı vergi uygulamalarını donduran 90 günlük sürenin ortasında devam eden bir müzakere sürecinin parçası.

Williams, pek çok Fed yetkilisi gibi, yeni verileri değerlendirmek için zamana ihtiyaç olduğunu belirtiyor. Enflasyonun düşüş eğiliminde olduğunu, ekonominin tam istihdam seviyesine yakın seyrettiğini kabul eden Williams, tüketici harcamaları ve geciken ödemeler gibi göstergeleri de dikkatle izlediklerini söyledi. FED’in mevcut politika duruşunu ise “hafif kısıtlayıcı ve doğru konumda” olarak tanımladı.

Atlanta FED Başkanı Bostic ise özellikle enflasyon beklentilerindeki bozulmanın kendisini endişelendirdiğini vurguladı. “İki temel görevimiz çerçevesinde baktığımda, en çok enflasyon cephesinden kaygılanıyorum. Çünkü halkın beklentileri sıkıntılı bir yöne doğru kayıyor,” dedi.

FED Başkan Yardımcısı Philip Jefferson da Florida’daki Atlanta FED’in 2025 Finansal Piyasalar Konferansı’nda yaptığı konuşmada, Washington kaynaklı politika değişimlerinin yol açtığı fiyat artışlarının kalıcı bir enflasyona dönüşmemesi gerektiğini söyledi. “Para politikasının, fiyat seviyesindeki artışların sürdürülebilir enflasyona dönüşmemesini sağlaması gerektiğine inanıyorum,” diyen Jefferson, Fed’in sabırlı bir yaklaşım sergilemesi gerektiğini savundu.

Jefferson, mevcut yüksek belirsizlik ortamında politikaların zamanla nasıl şekillendiğini ve ekonomiye etkilerini görmek gerektiğini vurguladı. FED’in mevcut duruşunu “çok iyi bir yerde” ve “ılımlı biçimde kısıtlayıcı” olarak nitelendiren Jefferson, “Politikamızı, beklentileri sabit tutacak şekilde konumlandırdık. Politikaların toplam etkisini görmek için bekleyeceğiz,” dedi.

Cuma günü Moody’s’in ABD’nin kredi notunu düşürmesine ilişkin bir soruyu da yanıtlayan Jefferson, bu gelişmenin FED’in politika yaklaşımını değiştirmeyeceğini belirtti. “Bu not indirimi, gelen diğer tüm veriler gibi değerlendirilir. Bizim görevimizi değiştirmez,” dedi.